Secara geologis, Air Terjun Mata Dewa terbentuk akibat proses erosi aliran sungai yang memotong batuan di kawasan pegunungan sekitar Danau Towuti selama jutaan tahun. Aktivitas tektonik yang membentuk bentang alam Sulawesi Timur menyebabkan wilayah Towuti memiliki relief terjal dengan banyak aliran sungai dan air terjun alami. Aliran air yang jatuh dari ketinggian kemudian membentuk kolam alami dan undakan batuan yang menjadi ciri khas kawasan Mata Dewa. Proses geomorfologi tersebut menjadikan air terjun ini sebagai bagian penting dari keragaman geologi Geopark Matano yang memperlihatkan hubungan antara struktur batuan, aliran air, dan pembentukan lanskap alam. Dalam sejarah masyarakat lokal, kawasan Mata Dewa telah lama dimanfaatkan oleh masyarakat sekitar Loeha dan Towuti sebagai tempat persinggahan serta sumber air bagi aktivitas sehari-hari. Kawasan ini juga berkaitan dengan jalur transportasi tradisional masyarakat pesisir Danau Towuti yang menggunakan perahu untuk menghubungkan desa-desa di sekitar danau. Beberapa catatan perjalanan wisata lama menyebutkan bahwa akses menuju Mata Dewa dahulu harus dilakukan dengan menyeberangi Danau Towuti menggunakan perahu ketinting dari wilayah Timampu menuju Desa Loeha. Kondisi tersebut menunjukkan bahwa keberadaan air terjun ini telah dikenal sejak lama sebagai salah satu tujuan alam di kawasan Towuti.

Selain memiliki nilai sejarah dan geologi, Air Terjun Mata Dewa juga memiliki fungsi penting dalam menjaga keseimbangan lingkungan kawasan hutan sekitar Danau Towuti. Air terjun ini berada pada wilayah yang masih memiliki tutupan vegetasi alami sehingga mendukung keberadaan ekosistem hutan tropis dan sumber mata air pegunungan. Dalam dokumen pengembangan Geopark Matano, kawasan Mata Dewa termasuk salah satu geosite yang memiliki potensi konservasi dan edukasi lingkungan karena memperlihatkan keunikan bentang alam alami yang masih terjaga. Keberadaan kawasan ini juga mendukung pengembangan wisata berbasis alam dan konservasi di Kabupaten Luwu Timur.

Pada perkembangan saat ini, Air Terjun Mata Dewa menjadi salah satu destinasi wisata alam yang mulai dikenal masyarakat luas di Luwu Timur. Keindahan aliran air, suasana hutan yang masih alami, dan lokasi yang berada di sekitar sistem Danau Towuti menjadikan kawasan ini menarik bagi wisatawan maupun peneliti. Pemerintah daerah juga memasukkan Mata Dewa sebagai bagian dari daftar objek wisata unggulan Kabupaten Luwu Timur dan geosite Geopark Matano. Dengan pengelolaan yang baik, kawasan ini berpotensi berkembang sebagai wisata edukasi geologi, konservasi lingkungan, dan wisata petualangan berbasis alam di Sulawesi Selatan.